Chevron Corp. està a la cúspide d’arribar a un altiplà de producció al camp petrolier més gran dels Estats Units, permetent obtenir milers de milions de dòlars de flux de caixa addicional en els pròxims anys.
La companyia està tallant les plataformes de perforació i les tripulacions de Frac a la conca de Permiana de Texas i Nou Mèxic, ja que s’acosta al seu objectiu a llarg termini de produir 1 milió de Boed a la regió, va dir Bruce Niemeyer, president del negoci d’esquist de la companyia, en una entrevista dimecres. New Wells compensarà majoritàriament les caigudes naturals, cosa que significa que la producció es mantindrà al voltant d’aquest nivell fins al 2040, permetent a Chevron obtenir 5.000 milions de dòlars en flux de caixa lliure anual per al 2027, va dir.
"Passem del creixement a la generació d'efectiu", va dir Niemeyer a la seu de Chevron a Houston. "Ja estem en les primeres fases d'això. Estem fent ajustaments a les plataformes i els repartiments del frack que reduiran la quantitat de capital que gasten anualment".
Diverses empreses dels esquistos nord-americans estan reduint les plataformes aquest any a mesura que els preus del petroli baixaven per sota dels 70 dòlars el barril, però la desacceleració de Chevron reflecteix una estratègia de dècada per construir una operació a gran escala a la conca del shale principal del món i després collir els beneficis. Les implicacions són significatives. Com a segon productor més gran del Permià i un dels seus més ràpids durant els últims anys, és probable que el tirador de Chevron sigui un cop de cap en la producció general dels Estats Units en un moment en què el president Donald Trump es reuneixi per obtenir més creixement.
"Estem arribant a la maduresa dels actius al Permià", va dir Neil Mehta, analista de Goldman Sachs. "La corba de creixement s'està passant a un altiplà i es tracta de quant de temps podeu mantenir aquest altiplà".
En la producció convencional de petroli, més cru tendeix a igualar més beneficis. Però Shale és diferent. La producció de Shale Wells es desprèn ràpidament després que arribin a Internet, cosa que significa que es necessiten nous pous per substituir els antics. Això crea una necessitat perpètua de nou capital és la raó per la qual EUA Shale va obtenir poc benefici a finals dels anys 2010, malgrat un alt creixement de la producció.
Chevron creu que les seves operacions permianes poden trencar aquest codi. El gegant del petroli va augmentar la producció al voltant del 65% durant els últims cinc anys i ara funciona a una escala i eficiència, cosa que significa que pot reduir la despesa de capital sense disminuir la producció.
"Un milió de barrils és l'altiplà adequat perquè puguem dur a terme a la dècada següent", va dir Niemeyer. "És la següent fase natural. Voleu crear alguna cosa a escala que, finalment, doni suport als nostres objectius de dividends".
Chevron ha tallat les seves plataformes de perforació a 9 de 13 des del començament de l'any i ha reduït les seves tripulacions a tres de quatre de quatre. Les retallades ajudaran a la companyia a créixer el seu flux de caixa lliure del Permià en 2.000 milions de dòlars durant aquest any i a continuació, arribant a 5.000 milions de dòlars anuals el 2027, si Brent Crude promedia 60 dòlars el barril.